Nach immer neuen Höchstwerten scheint beim Goldpreis der Gipfel überschritten zu sein. Setzt sich der Kursrückgang fort?
Gold und Silber stabilisierten sich nach ihrem steilsten Verkaufsdruck seit Jahren, da Investoren Gewinne mitnahmen – weil sie befürchteten, dass die jüngsten Anstiege der Edelmetalle sie überbewertet hatten. Der Spotpreis für Gold lag bei etwa 4,125 Dollar pro Unze, nachdem er am Dienstag um bis zu 6,3 Prozent gefallen war. Das war der größte Rückgang im Tagesverlauf seit mehr als einem Dutzend Jahren. Zeitgleich gab der Spotpreis für Silber um bis zu 8,7 Prozent nach.
Technische Indikatoren hatten gezeigt, dass die rasante Rallye in beiden Edelmetallen wahrscheinlich übertrieben war. Der Rücksetzer brachte ein abruptes Ende für einen monatelangen Aufwärtstrend, der beide Edelmetalle in den letzten Handelstagen auf Rekordhöhen geführt hatte.
Gold war hauptsächlich aufgrund von Wetten auf eine mindestens einmalige, erhebliche Zinssenkung der Federal Reserve bis Ende des Jahres gestiegen. Hinzu kam der sogenannte Debasement-Trade, bei dem einige Investoren sich von Staatsanleihen und Währungen abgewandt haben, um sich vor unkontrollierbaren Haushaltsdefiziten zu schützen.
Citigroup Inc. reduzierte ihre Kaufempfehlung für Gold nach dem Rückgang am Dienstag und äußerte Bedenken wegen überdehnter Positionierungen. Das Rohstoffteam der Bank erwartet in den kommenden Wochen eine weitere Konsolidierung um 4000 Dollar pro Unze, so Strategen, einschließlich Charlie Massy-Collier, in einer Mitteilung.
„Letztendlich könnte der ältere Teil der Gold-Bullen-Geschichte – die anhaltende Nachfrage der Zentralbanken zur Diversifizierung vom US-Dollar – zurückkehren, aber auf den aktuellen Niveaus gibt es keinen Grund zur Eile, sich dafür zu positionieren“, schrieben sie und fügten hinzu, dass die Preise „vor der ‚Debasement‘-Geschichte davongelaufen sind“.
Für Nicky Shiels, Leiterin der Metallstrategie bei MKS Pamp SA, nähern sich die aktuellen Preise für Gold und Silber „guten Einstiegspreisen“, sagte sie in einer Mitteilung am Dienstag. Eine seitwärts gerichtete Phase im kurzfristigen Bereich zwischen 4000 und 4500 Dollar pro Unze für Gold – und 45 bis 50 Dollar pro Unze für Silber – sollte es den „Märkten ermöglichen, durchzuatmen, Liquidität und Risikobereitschaft zurückzubringen und fundamentale faire Werte zu sichern“, schrieb sie.
Die Korrekturen erfolgten auch, während Investoren potenzielle Fortschritte in den Gesprächen zwischen den USA und China abwogen, nach einem jüngsten Wiederaufleben der Spannungen, das die Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöht hatte. Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, er erwarte, dass ein bevorstehendes Treffen mit Xi Jinping ein „gutes Geschäft“ im Handel bringen würde – räumte jedoch ein, dass die mit Spannung erwarteten Gespräche möglicherweise nicht stattfinden.
An anderer Stelle hat die Schließung Indiens – des zweitgrößten Goldkäufers – für das Diwali-Fest ebenfalls die Liquidität des Marktes erheblich verringert. Auf dem Silbermarkt – der im Gegensatz zu Gold nicht nur als Wertaufbewahrungsmittel dient, sondern auch industrielle Anwendungen hat – waren die Gewinne in den letzten Wochen sogar noch dramatischer.
Ein historischer Squeeze auf dem Londoner Silbermarkt in der vergangenen Woche trieb die Preise über den Rekord von 1980, während eines berüchtigten Versuchs der Hunt-Brüder, den Markt zu beherrschen. Die Benchmarkpreise handelten über den New Yorker Futures, was Händler dazu veranlasste, Metall in die britische Hauptstadt zu transportieren, um die Knappheit zu lindern.
Am Dienstag verzeichneten die Silberbestände in den Kellern, die mit der Shanghai Futures Exchange verbunden sind, den größten eintägigen Abfluss von Silber seit Februar, während auch die New Yorker Bestände gesunken sind.
Der Spotpreis für Gold änderte sich wenig und lag um 7:10 Uhr in Singapur bei 4124,75 Dollar pro Unze, nachdem er die vorherige Sitzung 5,3 Prozent niedriger geschlossen hatte. Silber fiel um 0,2 Prozent. Platin und Palladium blieben unverändert, nachdem sie am Dienstag jeweils Verluste von mehr als 5 Prozent verbucht hatten.
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